• 艾德证券期货:8月A股走势坚挺下半年或有机会继续向上
    发布日期:2019-09-12 21:29   来源:未知   阅读:

  8月份,在环球经济不振的情况下,A股走势确依然坚挺,足见中国经济的韧性依然较强,但是通过数据对比分析,艾德证券期货研究部发现:当前A股的估值仍处于近一年的高位,相比之下,港股因内部外部交夹的复杂因素影响,在经历持续的下跌后,当前港股的很多优质个股处于较低的估值区间,大家可多关注A、H两地上市股票溢价差距较大的个股。以下是8月月报-A股篇的内容,仅供各位投资者参考:

  8月份,A股走势“先抑后扬”,上证指数一度跌破250日均线,随后持续反弹,并回补前期跳空缺口。艾德证券期货研究部统计了相关数据,从月线万亿元;深证成指上涨0.42%,收报9365.68,成交额5.57万亿元;创业板指数上涨2.58%,收报1610.9,成交额1.85万亿元,三大指数涨跌互现,但成交额较7月份均有略微的提升。

  板块方面,制药及生物科技涨幅8.53%、食品饮料涨幅7.65%、医疗保健涨幅7.22%,上述三个板块涨幅居前;银行跌幅3.75%、房地产跌幅3.18%、能源跌幅2.61%,上述三个板块跌幅居前。

  医药股方面,前期受到“4+7带量采购”的影响,医药股的估值已经压得非常低,从已经公布的半年报数据看,该政策对医药股的影响并没有市场预期的那么大,致使医药股本月出现持续反弹。

  房地产板块方面,在“房子是用来住的、不是用来炒的”定位下,央行提出了不能将房地产作为短期刺激经济的手段,艾德证券期货研究部认为,这意味着未来一段时间,房价的上涨空间有限,随着拿地成本及融资成本的上升,地产股的利润空间将压缩。

  个股方面,43.9%的个股出现上涨,多数企业出现不同程度的下跌,市场赚钱效应一般。据Wind数据统计,涨幅在10%及以上的个股数量为439家;涨幅在7%~10%之间的个股数量为177家;涨幅在5%~7%之间的个股数量为193家;涨幅在3%~5%之间的个股数量为236家;涨幅在0%~3%之间的个股数量为530家;涨幅在-3%~0%之间的个股数量为763家;涨幅在-5%~-3%之间的个股数量为510家;涨幅在-7%~-5%之间的个股数量为368家;涨幅在-10%~-7%之间的个股数量为232家;涨幅小于-10%的个股数量为182家。

  在个股涨跌幅排行榜方面,神马电力(300785)月涨幅169.01%,位列涨幅榜第一;*ST信威(600485)月跌幅64.07%,位列跌幅榜第一。

  估值方面,截止8月30日,用整体法计算的上证A股、深证A股、沪深300、中小企业板及创业板的市盈率分别为12.82倍、35.35倍、11.87倍、42.41倍及136.78倍,除了创业板外,其他指数的估值较6月份有轻微的下降。下图为主要指数市盈率的走势图,可以看出,整体上而言,A股的估值仍处于近一年的高位。

  8月份,沪股通资金净流出30.93亿元,深股通资金净流入162.99亿元,北向资金共计净流入132.06亿元;沪市港股通资金净流入424.03亿港元,深市港股通资金净买入162.38亿港元,南向资金净流入586.41亿元。资金南下趋势明显。

  艾德证券期货研究部认为,从估值的角度看,恒生指数目前的PE为9.27倍,PB为1倍,而沪股通标的PE为11.29倍,PB为1.43倍;深股通标的的PE为24.18倍,PB为2.67倍。港股当期估值已经十分便宜,才导致资金的大举流入。

  在AH股的价格对比方面,A股溢价率最高的五只标的分别为:洛阳玻璃(600876)、浙江世宝(002703)、南京熊猫(600775)、一拖股份(601038)及京城股份(600860),其中,洛阳玻璃AH价格比为6.93倍。仅有1只标的出现H股溢价,它是青岛银行(002948),H股的溢价率为4.1%。

  8月融资融券余额较7月有所上升,但整体而言,变化不是很大。数据显示,截止8月30日,沪深两市的融资融券余额9263.47亿元,较7月增加177.22亿元,其中,融资余额9134.78亿元,较7月份增加159.94亿元;融券余额128.68亿元,较7月份增加17.28亿元。

  众所周知,融资融券余额往往被看作是市场走势的先行指标之一,因为一旦市场出现不确定性因素时,投资者首先想到是往往降低杠杆,以减少市场波动对投资组合的冲击。8月份底融资融券余额上升至近期高点,似乎表明市场对于近期的利空消息已经消化,悲观情绪有所缓解,下半年或有机会不断向上。

  个股方面,融资净买入额前五的股票分别为:中国平安(601318)、正邦科技(002157)、兴业银行(601166)、贵州茅台(600519)及招商蛇口(001979);融券净卖出额前五的股票分别为:中国通号(688009)、中国石化(600028)、光大银行(601818)、兴业证券(601377)。及中国重工(601989)。

  (1)人民日报钟声:关税拦不住中国发展。人民日报钟声文章指出,面对美方一些人不断升级经贸摩擦,中方始终坚持站在公道正义一边,彰显以实力和韧性为支撑的充沛底气。中方坚决捍卫国家核心利益和人民根本利益,坚定维护自由贸易和基于规则的多边贸易体制,在国际社会赢得广泛赞誉。中美经贸合作,是以共赢为目标的市场力量所决定的。尽管美方一些人叫嚷要求美国企业撤离中国、让美国经济与中国经济脱钩,但无法逆转要合作、求共赢的时代潮流。中国市场的魅力故事,诠释了时与势的逻辑和规律,雄辩地说明,中国前进的步伐无可阻挡。美方一些人逆大势而动的任何企图,都是违背规律的行径,绝不可能得逞。

  艾德证券期货研究部评论:中美两国的贸易磋商是一个长期的过程,短期不可能得到彻底解决,该问题也是影响A股走势的一个长期性因素,但市场对此已经充分反应,无需过度悲观。

  (2)人民币汇率在8月大幅波动,截止8月31日,美元/在岸人民币报7.1565,美元/离岸人民币报7.1546,美元/人民币中间价报7.0883,均跌破7关口。不过,中国经济运行总体保持平稳态势,宏观层面仍有较为充足的政策空间,都将有助于稳定市场信心,支撑人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定,短期内人民币汇率出现极端单边走势的可能性极小。

  艾德证券期货研究部评论:人民币波动加剧将导致资金外流,不利于A股的反弹,不过,正如上文所述,出现极端单边行情的可能性较低。此外,人民币贬值亦会使一些出口企业受益,比如:格力电器(000651)、紫金矿业(601899)、福耀玻璃(600660)、信威集团(600485)及中工国际(002051)等。

  (3)于最近发布的《中国天然气发展报告(2019)》预计,2050年前我国天然气消费将保持增长趋势。这份报告由国家能源局石油天然气司、国务院发展研究中心资源与环境政策研究所、自然资源部油气资源战略研究中心联合编写。报告还预计,2019年我国天然气表观消费量将达到3100亿立方米左右,同比增长约10%。随着我国天然气消费市场的不断成熟,未来工业燃料、城市燃气、发电用气将呈现“三足鼎立”局面。

  艾德证券期货研究部评论:受益于天然气价格面临上行压力,A股中部分天然气个股或受益,比如:申能股份(600642)、深圳燃气(601139)、贵州燃气(600903)等。

  (4)8月15日,药品集中采购工作座谈会在上海召开。根据本次通知显示,参加本次座谈会是第一轮4+7所有25个品种的原研药和通过一致性评价的生产厂家,会议将是为4+7药品采购全国推开的一次摸底调研会,充分掌握生产业的实际运营能力,听取生产企业的建议,为今后推进改革准备。

  艾德证券期货研究部评论:尽管8月医药板块已经出现大幅反弹,从已经公布的半年报数据看,集采对药企的影响并没有市场预期的那么悲观,认为下半年医药板块仍有表现的机会。可关注一些估值不高的标的,比如:信立泰(002294)、乐普医疗(300003)、众生药业(002317)等。

  艾德证券期货研究部观点:整体上而言,8月份市场分化严重,医药股反弹,银行与地产走弱,个股存在一定的机会,市场也存在一定的赚钱效应。

  展望9月份,仍有许多不确定因素。宏观方面,一是人民币贬值的问题,二是中美贸易未来前景不明朗,若下半年争端继续,将对双方均造成较大的影响,而经济方面的问题必然在股市上有所反映。不过,上述不确定因素市场已经有所反应,预计9月上证指数区间震荡的可能性较大,下方支撑位2800点附近,上方压力位3000点附近。

  以上即是A股市场8月月报的全部内容,由艾德证券期货研究部编辑整理。艾德证券期货研究部将持续为您带来最新的市场资讯及分析,欢迎关注我们的官方微信公众号【艾德证券期货☞ID:EddidHK】,我们竭诚为您服务!

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